上市集團(tuán)財(cái)務(wù)總監(jiān)是穿插于金融市場和公司內(nèi)部財(cái)務(wù)管理之間的重要角色，毫無疑問，他們必須具備清晰的頭腦、開闊的思路、高瞻遠(yuǎn)矚的謀略和準(zhǔn)確的判斷力，能夠從整體發(fā)展的戰(zhàn)略高度來認(rèn)識和處理問題。在很多上市公司財(cái)務(wù)總監(jiān)看來，學(xué)習(xí)不僅是獲取專業(yè)知識的重要途徑，更是開闊視野的重要途徑。
對于企業(yè)而言，人才是核心競爭力。僅靠高工資留住人才的做法一方面成本較高，另一方面也無法應(yīng)對同行業(yè)已上市公司的股權(quán)誘惑。但股權(quán)激勵(lì)是一個(gè)系統(tǒng)工程，涉及管理、法律和財(cái)務(wù)等方而的問題，如果沒有提前規(guī)劃，諸如稀釋多少股權(quán)、如何定價(jià)、與業(yè)績?nèi)绾螔煦^、會計(jì)如何入賬等問題在掛牌改制時(shí)會接踵而至，而此時(shí)再處理的難度會加大。因此，需要對股權(quán)激勵(lì)認(rèn)真規(guī)劃。
股權(quán)激勵(lì)的規(guī)劃設(shè)計(jì)因素
股權(quán)激勵(lì)規(guī)劃需要明確設(shè)計(jì)因素。這些因素包括激勵(lì)對象、購股規(guī)定、售股規(guī)定等六個(gè)方而的內(nèi)容。
激勵(lì)對象：
既有企業(yè)經(jīng)營者的股權(quán)激勵(lì)，也包括普通雇員的持股計(jì)劃、以股票支付董事報(bào)酬、以股票支付基層管理者的報(bào)酬。
購股規(guī)定：
即對經(jīng)理人購買股權(quán)的相關(guān)規(guī)定，包括購買價(jià)格、期限、數(shù)量及是否允許放棄購股等。上市公司的購股價(jià)格一般參照簽約當(dāng)時(shí)的股票市場價(jià)格確定，其他公司的購股價(jià)格則參照當(dāng)時(shí)股權(quán)價(jià)值確定。
售股規(guī)定：
既對經(jīng)理人出售股權(quán)的相關(guān)規(guī)定、包括出售價(jià)格、數(shù)量。期限的規(guī)定。出售價(jià)格按出售日的股權(quán)市場價(jià)值確定，其中上市公司參照股票的市場價(jià)格，其他公司則一般根據(jù)預(yù)先確定的方法計(jì)算出售價(jià)格。為了使經(jīng)理人更多地關(guān)心股東的長期利益，一般規(guī)定經(jīng)理人在一定的期限后方可出售其持有股票，并對出售數(shù)量做出限制。
權(quán)利義務(wù)：
包括管理方式、股權(quán)獲得來源和股權(quán)激勵(lì)占總收人的比例等。股權(quán)獲得來源包括經(jīng)理人購買、獎(jiǎng)勵(lì)獲得、技術(shù)入股、管理人股、崗位持股等。股權(quán)激勵(lì)在經(jīng)理人的總收收入，所占的比例不同，其激勵(lì)的效果也不同。
操價(jià)方式:
包括是否發(fā)生股權(quán)的實(shí)際轉(zhuǎn)讓關(guān)系、股票來源等。一些情況下.為了回避法律障礙或其他操作上的問題，在股權(quán)激勵(lì)中，實(shí)際上不發(fā)生股權(quán)的實(shí)際轉(zhuǎn)讓關(guān)系。在股權(quán)來源方面.有股票回購、增發(fā)新股，庫存股票等。
五步連貫股權(quán)激勵(lì)法
在股權(quán)激勵(lì)中引人五步連貫股權(quán)激勵(lì)法，能夠增強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部凝聚力、向心力和戰(zhàn)斗力。五步連貫股權(quán)激勵(lì)法將股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施分解為定人、定股、定價(jià)、定量、定時(shí)五大步驟，環(huán)環(huán)相連，步步緊扣。
激勵(lì)期權(quán)的退出機(jī)制
在創(chuàng)業(yè)公司實(shí)施員工股權(quán)激勵(lì)時(shí)，激勵(lì)期權(quán)的進(jìn)人機(jī)制能夠讓激勵(lì)方案發(fā)揮效果，而激勵(lì)期權(quán)的退出機(jī)制，即約定員工離職時(shí)已行權(quán)的股權(quán)是否回購、回購價(jià)格等，避免在員工離職時(shí)出現(xiàn)不必要的糾紛。
關(guān)于回購期權(quán)的類型，一個(gè)比較重要的問題是:員工已經(jīng)成熟的期權(quán)和已經(jīng)行權(quán)的股權(quán)要不要回購?怎么回購?這里面涉及三類期權(quán)。
關(guān)于股權(quán)回購價(jià)格定價(jià)，一般可以按照公司當(dāng)時(shí)的凈資產(chǎn)、凈利潤、估值來確定。
如果按照估值來算，因?yàn)橥顿Y人的估值是按照公司未來一段時(shí)間的股權(quán)價(jià)格，因此公司估值是代表著公司未來一段時(shí)間的價(jià)格，會對公司估值打個(gè)折扣后，再根據(jù)員工持有的股權(quán)比例，來確定價(jià)格。而且如果按照公司的估值來算的話，也會影響公司的現(xiàn)金流。而如果按照凈資產(chǎn)和凈利潤，應(yīng)該有相應(yīng)的溢價(jià)。因?yàn)楣净厥樟藛T工手里股權(quán)未來的收益權(quán)。
總之，股權(quán)激勵(lì)規(guī)劃要明確各個(gè)設(shè)計(jì)因素，引人五步連貫股權(quán)激勵(lì)法，制定科學(xué)合理、切實(shí)可行的退出機(jī)制。只有這樣才能將股權(quán)激勵(lì)這個(gè)系統(tǒng)工程做好。另外，作為附加條件，激勵(lì)對象每年必須完成相應(yīng)的考核指標(biāo)，并設(shè)置好完不成目標(biāo)、嚴(yán)重失職等情況下的股權(quán)處理意見;對于考核指標(biāo)，財(cái)務(wù)總監(jiān)也需參與制定詳細(xì)、明確的書面考核辦法。
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